首页 财经 股票 理财 外汇 期货 银行 债券 保险 基金 黄金
历史上 美联储降息后市场反应如何?
2019-08-30 16:33   

  市场普遍预期美联储将于周四凌晨2:00宣布降息Matt Simpson统计了发生这样的事件后,外汇、大宗商品和标普500指数(S&P500)的市场回报率。

  Simpson筛选出了1971年以来美联储降息的情形,并计算出降息后20个交易日(T+20)内的平均回报率。

  不过,在分析数据时需要考虑以下几点因素:

  • 美联储每次会议都是独一无二的

  • 观察的时间越长,就会有越多的外部因素影响结果

  • 在美联储降息之前(美联储试图引导市场预期),前瞻性指引基本上是缺失的

  虽然历史上降息之后得回报率并不能预测未来的走势,但它们可以揭示历史趋势或市场行为模式,而这些趋势或模式可能会再次发生。所以分析的目标是寻找更牢固的关系。

  • 市场是以美元兑其他表示(比如美元兑欧元)

  • 美元兑英镑表现突出,其平均回报率在T+3至T+20之间持续上涨

  • 有趣的是,在美联储降息之后,美元兑纽元的平均回报率在T+2至T+3之间减少

  • 这表明美联储降息后做空英镑兑美元被证明是外汇市场中最有利的策略

  • 做空欧元兑美元和澳元兑美元在T+3至T+10至间也表现良好,不过平均回报较低

  Simpson还将回报率的中值视为“典型”回报的近似。此举旨在剔除可能有利于平均回报率的异常值。

  • 总体而言,在美联储降息1-2周后,美元兑欧元、英镑、日元、澳元和纽元有走强的趋势。

  • 有趣的是,英镑兑美元总体上似乎仍倾向于做空,尽管在美联储降息后到达T+20之前,英镑兑美元的关系不那么明显。

  • 在T+5附近做空欧元兑美元和做多美元兑瑞郎似乎是有吸引力的策略

  • 建议在T+10附近做多美元兑瑞郎和美元兑日元表现

  • 注意到,在T+1至T+20的时间里,英镑兑美元有超过50%的时间是看跌的,因为上涨概率均低于50%

  • 总体而言,中值和平均回报率非常接近,这使人们对平均回报率的可靠性更有信心

  接下来关注的是标普500指数和大宗商品市场的回报率均值和中值,Simpson将重点关注支撑其平均水平的中值回报率。

在美联储降息后,做空WTI原油表现突出。这在美元走强和(可能)疲软的经济数据促使美联储降息的情况下是有道理的

  • 事实证明,从平均和中值回报率来看,做多标普500指数在T+0至T+20之间是有利可图的

  • 在美联储降息后,白银往往会在长达一周的时间里走软。这在平均回报率和中值回报率上都很明显

  • 尽管黄金显示出正的平均回报,但在中值回报上,它似乎是随机的

(文章来源:图表家)

(责任编辑:DF407)

相关推荐

广州日报:京沪媒体指责恒大诈伤荒谬 FIFA病毒差异化?
宝宝肌肤也分抵抗力的高与低,这七大因素是关键,家长要小心
感冒,咳嗽别急着吃药,用它加鸡蛋蒸,比吃药还有效!
iOS 13更新了HomePod音箱设置,需要扫描LED模式
宝宝夜里发烧39℃,一碗“水”喝完,十分钟降温,救急必学!
李易峰新戏取景九寨沟?12年前九寨沟曾发布:拒绝所有剧组
GIF:666!马西卡连续晃倒两人后助攻奥伦加破门
23年了,史玉柱终于走出“全国第一高楼”烂尾阴影?
恒瑞+翰森,孙飘扬和他的千亿“药神家族”!
国内香菇酱霸主IPO被否两年后,更名卷土重来要登陆创业板
伊朗导弹抢先开火,美军机被击中前传回画面,美:终于等到这一天
不是水雷是导弹?遇袭油轮爆炸内幕曝光 美舰队摆开阵势准备开战
F35战机关键部件断货,美军方请白宫网开一面:大国制造无可替代
伊朗率先开火了!2枚导弹拔地而起,美军飞机被当场击落
不买歼31了?巴铁又看盯上了一个军火出口大国,目前双方正在接触
特朗普又闯了什么祸?刚刚,这个北约盟友威胁要报复美国
应急放油系统:平时是个“累赘” 急时是个宝贝
日本、德国相继倒戈,公开指责美国嫁祸伊朗,美警告:认清地位
十万火急!两艘俄登陆舰满载大批物资,穿越土耳其海峡驰援叙利亚
又一轮军备竞赛!美国成为头号网络武器大国!
比歼10C还要便宜?全球最便宜五代机即将服役,美军迎来真正对手
"为芒果下跪"女快递员伪造包裹 中国邮政:涉嫌欺
林书豪发夺冠感言:很自豪我成为首个亚裔NBA总冠
领导在群里讲话 员工回ok手势遭批不懂规矩被开
古天乐豪掷五千万购入游艇 只为让妈妈看更美烟
上海电影节开幕 胡歌红毯热舞《八佰》26主创亮
5名北洋水师水兵墓在英修缮完毕 系1911年以来
1岁幼童被生父扔下6楼死亡 事发前其父被骂没用
黄子韬上海演唱会彩排 蓝色狂欢今晚开启
白玉兰奖最佳美术获得者:《大江大河》邵昌勇
章莹颖案关键证物照片首曝光:包括牙刷及聊天记
上海电影节开幕片《八佰》取消放映:技术原因
女孩睡卧铺被陌生男亲醒 男子:看她漂亮 像我前
"5人出游1人还"细节:母亲跳楼时女儿在卫生间很
《紧急救援》定档大年初一 彭于晏自曝被灌海水
女主播进小学教室拍抖音 她是如何进入校园的?
马赫遥《亲爱的婚姻》涅重生 演技细腻戳心获
香港特首林郑月娥宣布暂缓修订《逃犯条例》工作
刘名凯《马卡龙少女》开播 中二超模陪你甜蜜一
吉林一楼房房顶被大风掀飞 居民手机拍下惊险瞬
波士顿动力机器人不堪奴役反击人类?真相是这样
版权声明