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黄金基金一周吸金15亿美元!看看降息预期下的资金狂奔
2019-09-02 11:43   

  市场还在爆炒美联储“降息”,资金狂奔规模分分钟是你前所未见的。

  如果不看股价,人们肯定会认为全球经济即将陷入大灾难。目前,市场普遍预期2020年底前会降息4次,欧洲美元期货多头水平已经接近欧洲金融危机的水平,表明交易者已经准备好迎接席卷全球的通缩浪潮。

  然而,美股却一反大势,又一次接近新高,这是因为美联储即将召开议息会议,市场预期更多的量化宽松即将到来。

  根据新兴市场投资研究公司(EPFR)的最新数据,继续保持火热,再次收获大量资本流入,流入量达到175亿美元。统计显示,这样一来,今年债券资本流入总量已经达到2610亿美元,达到历史上同时段最高。从历史数据来看,债券基金资本流入往往在达到这一水平后就会大幅下跌,但是目前,资本从股市流往债市的趋势丝毫未减。

  债券市场中,一些高风险债券出现资本外流,如高收益债券流出29亿美元、贷款债券流出14亿美元、新兴市场债券流出7亿美元。除此之外,本周债券市场入高达227亿美元,创历史新高。

  其中政府债券基金流入89亿美元,占总流入的大头。

  随着避险情绪的上升,市场同样出现了大规模资金流入,达到313亿美元,过去六周的资金总流入量高达1380亿美元,达到历史同一时段的最高水平。

  德意志银行表示,避险交易不断增加,让债券市场资金流入达到多年新高,货币市场基金也一反季节性趋势,取得良好表现。

  那么这些资金是从哪里逃来的呢?自然是股市。上周,股市流出了103亿美元,但上周末则开始出现资金流入,尤其是美国股市上周二(6月4日)开始出现资金流入。

  最小波动性股权基金等防御型股权基金上周资本流入稳定,总量为12亿美元,按到近3个月新高。

  黄金基金在此前一周资本流入量创下两年来的新高,达到15亿美元,黄金期货多头仓位同样大涨至一年来的新高。

  美股期货持仓在连续4周小幅下降后,上周同样出现涨幅,并保持高位。

  波动性控制基金中股票的份额依然保持高位,如果波动性突然大涨,那么这类基金便面临着下行风险。

  风险平价基金可能会减少股票贝塔敞口。这类基金中敞口最大的是股票、债券和美元,其总体波动性已经高于历史平均水平,而其中股票波动性大于其他资产波动性。

  此外,商品交易顾问(CTA)仍然在做多标普500指数。

  股票和其他资产类别的走势严重脱节,原因就是市场越来越坚信美国经济正在陷入衰退,而美联储会动用降息、量化宽松、甚至负利率政策等工具来挽救颓势。德意志银行的利率战略师Thatte表示,现在做空利率的交易似乎对经济衰退的预期过高。

  也就是说,除了股市以外,每个市场都已经向着经济急剧衰退的方向变动。然而,美国股市却完全不在意对经济衰退的哀嚎,甚至在经济数据表现堪忧的情况下继续上涨。上周五(6月7日)发布的非农就业数据可谓是一场灾难,然而在对美联储进一步宽松政策的预期之下,标普500指数反而上涨了1%。

(文章来源:金十数据)

(责任编辑:DF407)

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